原标题：竭力首创老本商场高质料发展新局面

来源：《求是》2025/03

作家：吴 清 中国证券监督照看委员会党委通知、主席

高质料发展是全面建设社会主义当代化国度的首要任务。纵欲发展老本商场是相宜我国经济社会高质料发展的势必要求。中国证监会系统精良学习贯彻习近平总通知对于金融责任的关键论说和对于老本商场的关键指令批示精神，紧扣高质料发展这个主题，圆善准确全面贯彻新发展理念，宝石稳中求进、以进促稳，宝石防风险、强监管、促发展的责任干线，着力推动老本商场范围的合理增长和结构质料的连续改善，努力为经济高质料发展孝顺力量。

一、新时事下推动老本商场高质料发展意旨首要

党的二十届三中全会明确要求，健全投资和融资相调解的老本商场功能，防风险、强监管，促进老本商场健康解析发展。2024年底召开的中央经济责任会议进一步强调，深化老本商场投融资概述改造，买通中长久资金入市卡点堵点，增强老本商场轨制的包容性、相宜性。这一系列新部署、新要求，充分体现了以习近平同道为中枢的党中央对老本商场的高度风趣和孔殷期许，体现了推动老本商场高质料发展的首要意旨。

就业经济高质料发展的应有之义。现时人人范围内新一轮科技转变和产业变革深入发展，驱动我国经济发展的中枢能源正在从主要依靠要素插足的范围推广转向主要依靠创新引颈的效率栽培，发展新质坐蓐力仍是成为推动高质料发展的关节着力点。创新需要更具活泼性和包容性的融资环境，老本商场专有的风险报告机制，大略灵验促进创新老本形成，激勉企业家精神和创新创造活力，对于助力产业转型升级，促进科技、产业和金融高水平轮回格外关键。加速发展老本商场，也故意于丰富金融居品和就业，优化融资结构，增强经济韧性和抗风险能力，这些王人有助于推动高质料发展。

加速建设金融强国的蹙迫任务。习近平总通知潜入阐释了建设金融强国的方针任务和六大中枢要素，指明了建设金融强国的履行旅途。从历史教化看，大国崛起王人收获于金融体系的有劲复古，老本商场在其中说明了专有而关节的关键作用。经济发展、时候转变与老本商场的欢快相伴相生。咫尺寰宇，金融是大国博弈的必争之地，老本商场在当代金融来源中更是“牵一发而动全身”。从列国特地是主要发扬国度金融结构演进情况来看，发展径直融资的关键性不停增强老本商场日益成为一国中枢竞争力的关键体现，建设一个雄壮的老本商场是金融强国建设的关键复古。

灵验破解老本商场本人矛盾和问题的势必选拔。经过30多年的改造发展，我国股票商场、债券商场范围跃居人人第二位，商品期货来往额居人人前哨，仍是到了从高速增长向高质料发展加速升沉的阶段，发展质料问题已成为现时制约我国老本商场健康解析发展的主要矛盾。从融资端看，我国上市公司总量仍是不少，但结构尚不对理，头部上市公司科技含量还不高，搭救科技创新和产业转型升级的作用说明不够充分。从投资端看，资金不解析、投资行动短期化问题仍然较为凸起，中长久资金总量仍然昭着不及，引颈作用说明不充分。惩处好上述矛盾和问题，九九归一要栽培老本商场的发展质料。

二、我国老本商场高质料发展的基础和要求不停巩固

党的十八大以来，以习近平同道为中枢的党中央高度风趣老本商场发展，就注册制改造、提高上市公司质料、加强老本商场风险防控等作出一系列首要决策部署。中国证监会精良贯彻落实党中央决策部署，全面深化老本商场改造，扩大轨制型怒放，坚决打好戒备化解老本商场风险攻坚战历久战，连续净化老本商场生态。经过各方不懈努力，我国老本商场体系、结构和轨制机制不停完善，发展势能不停累积，高质料发展的基础和要求不停巩固。老本商场在促进资源优化建立、推动经济快速发展和社会长久解析、搭救科技创新等方面说明了关键作用。

2024年以来，面对外部压力加大、里面坚苦增多的时事，中国证监会会同联系方面精良落实党中央、国务院对于老本商场责任的一系列决策部署，塌实推动9月26日中央政事局会议一揽子增量战术落地实施，全力推动防风险、强监管、促发展，稳商场、稳信心、稳预期，老本商场呈现出积极而潜入的变化。

积极参与制定和落实老本商场新“国九条”和“1+N”战术体系。2024年4月，国务院出台《对于加强监管戒备风险推动老本商场高质料发展的多少办法》，中国证监会会同联系方面制定矫正多少配套文献和轨制轨则，形成“1+N”战术体系，系统性重塑老本商场基础轨制和监管底层逻辑。

2025年1月，经中央金融委员会审议欢喜，中央金融办、中国证监会、财政部、东说念主力资源社会保障部、中国东说念主民银行、金融监管总局斡旋印发《对于推动中长久资金入市责任的实施决策》。图为1月23日，国务院新闻办公室在北京举行新闻发布会，相关部门负责同道先容纵欲推动中长久资金入市，促进老本商场高质料发展联系情况，并答记者问。 新华社记者 李鑫/摄

全力着重老本商场牢固来源。中央金融办、中国证监会出台《对于推动中长久资金入市的指导办法》，六部委斡旋印发《对于推动中长久资金入市责任的实施决策》，对构建“长钱长投”的轨制环境作出体系化安排。纵欲发展指数化投资，权力类来往型怒放式指数基金（ETF）范围破损3万亿元大关。配合中国东说念主民银行快速推出证券、基金、保障公司互换便利和股票回购、增持再贷款两项结构性货币战术用具，互换便利仍是开展了两次操作，金额跨越1000亿元，300多家上市公司知道回购、增持再贷款。

宝石照章从严监管。首发上市新申报企业现场检查、现场督导湮灭面从原先10%支配大幅提高到不低于1/3。推动形成财务作秀概述惩防体系，严肃查处诈骗刊行、财务作秀、违纪减持、主管商场等一批大案要案，办理各种案件739件。新《证券法》实施后首批当事东说念主承诺案件落地。2024年55家上市公司牢固退市。

连续推动栽培上市公司质料和投资价值。2024年，中国证监会会同场合政府全年访问1622家上市公司；多措并举活跃并购重组商场，知道并购重组来往2131单；上市公司实施分成2.4万亿元、回购1476亿元，均创历史新高。

着力栽培老本商场就业高质料发展质效。出台“搭救科技十六条”、“科创板八条”等战术文献，搭救新质坐蓐力发展。2024年，办结144家企业境外首发上市备案；来往所商场债券融资13.43万亿元，公募不动产投资相信基金（REITs）市值创历史新高；发布期货商场高质料发展办法，牢固上市15个期货期权品种。

三、深化对老本商场高质料发展来源规则的果断

跟着我国老本商场范围体量不停扩大、参与主体日益多元、跨商场跨境来往广为发展，连年来我国老本商场呈现出好多新情况新特征。推动老本商场高质料发展，必须进一步深化对我国老本商场主要特色和来源规则的果断，不停增强责任的前瞻性、主动性、灵验性，执意不移走中国特色金融发展之路。现时，要重心把合手好五个方面的关系。

2024年下半年，中国证监会配合中国东说念主民银行快速推出两项结构性货币战术用具，全力着重老本商场牢固来源。 新华社发 程硕/制图

把合手好稳与进的关系。稳是底线，要宝石把防风险摆在首要位置，加强监管、深化改造、就业发展等各方面责任王人要充分议论对二级商场的影响，把合手恋战术时度效，增强轨制的解析性、贯穿性、可预期性，努力推动股市牢固发展。进是标的，要宝石以进促稳、以进固稳，在就业新质坐蓐力发展、提高上市公司投资价值、买通中长久资金入市卡点堵点等方面推动一批秀雅性改造举措和典型案例落地，结束搭救经济回升向好与推动本人发展的良性互动。

把合手好总量与结构的关系。我国股市、债市、期市体量均居人人前哨，仍是具备了作念优作念强的坚实基础。结束新破损，必须贯彻新发展理念，在作念优增量、周转存量高下功夫，不停开释新的发展动能。要宝石用好改造这个关键法宝，通过推动注册制走深走实、请示更多标杆性高技术企业登陆A股商场、活跃并购重组商场、严格常态化退市、运动资金入市渠说念等多种方式，既作念实作念强基础，又栽培优化结构，特地是要优化上市公司结构、投资者结构和资金结构，带动老本商场加速向高质料发展升沉。

把合手好合座与局部的关系。老本商场是一个内涵丰富、机理复杂的生态体系，股债期、境表里、场表里商场相互联通、居品相互关联，投资者行动相互影响。“不谋全局者，不及谋一域”，作念好老本商场责任必须强化系统不雅念。一方面，要自发站位经济社会发展全局缱绻推动老本商场责任，对各种可能的外部影响见微知萌，实时协同相关方面作念好各式风险隐患的推辞和处置，预防对商场形成大的冲击。另一方面，要充分议论各项监管战术的相互影响，切实加强信息分享和监管统筹，加强战术的一致性评估和调解配合，预防“合成失实”。

把合手好监管与活力的关系。表率有序的商场生态是激勉商场活力的关键保障，从严打击财务作秀、主管商场等恶性犯罪状动是优化商场生态的势必要求。必须保持定力，连续照章加强监管，切实着重商场“三公”和投资者正当权力。严监严管的方针是强本强基。要尊重规则、尊重轨则，宝石照章监管、分类监管，既抓早、抓小、抓苗头，更打大、打恶、打重心，不停栽培监管国法的表率化水暖和打击犯罪状动的精确性，在严监严管中体现监管温度和投资者保护的实效，努力作念到严而有度、严而有方、严而灵验。

把合手好怒放与安全的关系。怒放是中国式当代化的较着标记，高水平怒放是老本商场高质料发展的必由之路。一方面，要执意得当推动高水平轨制型怒放，用好两个商场、两种资源，充分盘问模仿境外商场的有益履行，切实增强A股商场竞争力、引诱力。另一方面，要醒目处理好对外怒放与对内改造、“放得开”与“看得清”和“管得住”、在岸与离岸商场等关系，着力栽培怒放环境下的风险防控水暖和监管能力，坚决戒备外部输入性风险，推动老本商场高质料发展和高水吉利全良性互动。

四、下一阶段推动老本商场高质料发展的重心任务

中央经济责任会议对我国经济靠近的表里部时事作了全面潜入的分析，为科学研判老本商场发展时事指明了标的。2025年，我国老本市局靠近的时事仍然复杂多变，外部输入性风险加大与里面风险身分交汇重叠。但从总体上看，我国经济基础稳、上风多、韧性强、潜能大，搪塞各式风险挑战的战术用具丰富，回旋余步大。特地是在本年，我国宏不雅战术取向愈加积极有为，逆周期转念力度加大，老本商场本人投资价值进一步突显。要全面感性客不雅辩证看待商场时事，既正视风险挑战，更要执意信心。作念好现时和今后一个期间的老本商场责任，要宝石以习近平新时期中国特色社会主义想想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，进一步落实中央经济责任会议、中央金融责任会议部署，宝石稳中求进、以进促稳，以防风险、强监管、促发展为干线，以进一步全面深化老本商场改造为能源，强本强基、严监严管，连续推动老本商场新“国九条”和“1+N”战术体系落地生效，不停首创老本商场高质料发展新局面。

宝石稳字当头，全力形成并巩固商场回稳向好势头。坚决落实中央经济责任会议对于稳住股市的关键要求，强化境表里、场表里、期现货联动监测监管，加强对资金流向、投资者行动的监测分析，增强责任的前瞻性、主动性、灵验性。会同中国东说念主民银行等相关方面更好说明两项结构性货币战术用具效用，丰富稳市战术用具，作念好增量战术储备。作念好债券商场风险防控，落实好金融搭救场合政府化债等战术步伐，坚决戒备风险重叠共振。加强与商场的主动相易，完善新闻发言东说念主等轨制机制，实时回话商场矜恤。健全公论请示连累制，压实上市公司、行业机构声誉照看连累。整治罪犯荐股等乱象，坚决打击误导投资者、侵害投资者财产安全的违游记动。

加速改造怒放，深化老本商场投融资概述改造。攥紧落地进一步全面深化老本商场改造总体实施决策，熟悉一项、推出一项。在投资端，会同相关方面全力抓好《对于推动中长久资金入市责任的实施决策》落地践诺，推动各种中长久资金全面建立长周期捕快机制，提高投资A股范围和比例，加速构建搭救“长钱长投”的战术体系。深化公募基金改造，推动建立与投资者利益绑定的捕快评价和激励敛迹机制，链接纵欲发展权力类公募基金，搭救指数化投资高质料发展。在融资端，盘问制定更好搭救新质坐蓐力发展的有意战术安排，深化科创板、创业板、北交所改造，增强轨制的包容性、相宜性。同期，宝石以怒放促改造，优化境外上市备案轨制，稳步拓展老本商场跨境互联互通，优化及格境外投资者轨制。链接推动老本商场“惠港5条”落实落地，纵欲搭救香港巩固栽培海外金融中心性位，积极得当拓展与境外商场配合。

2024年3月15日，上海证券来往所组织开展“投资者怒放日”系列行径，以“投资者保护在身边，保障权力防风险”为主题，开展格式种种的宣导行径。图为当日下昼，投资者在中国证券博物馆参不雅“中国老本商场改造怒放历程展”。 上海证券来往所供图

聚焦主责主业，着力栽培监管国法效用和投资者保护水平。宝石惩、防、治并举，进一步完善监管国法体制机制，说明证监会机关司局—派出机构—来往所“三位一体”的监管体制上风，强化宽泛监管的开采和纠正功能，说明好查察国法对首要恶性犯罪状动的重拳治理效用。快、准、狠打击犯罪违纪，纠协力量查办财务作秀、“掏空”上市公司、严重主管商场等恶性犯罪状动，用好用足现存法律法则赋予的处罚妙技，“追罪魁”、“惩帮凶”，加大对涉案连累东说念主的追责力度。深化老本商场法治建设，加速重心界限立法修法，出台中小投资者保护战术步伐文献，健全特地代表东说念主诉讼、当事东说念主承诺等轨制机制。强化科技赋能监管，用好大数据等时候妙技，灭亡“数据孤岛”，进一步栽培监管精确性、灵验性。

强化功能说明，有劲搭救经济回升向好。制定发布老本商场作念好金融“五篇大著述”的实施办法，健全湮灭各种企业发展全人命周期需求的股债期居品和就业体系。搭救新质坐蓐力发展，抓好“创投十七条”、“科创板八条”等战术文献的落地实施，搭救优质未盈利科技型企业刊行上市，发展多元化股权融资，促进运动私募股权、创业投资多元化退出渠说念。健全多头绪债券商场体系，提高产业债融资比重，纵欲发展科技创新债券、绿色债券，加速不动产投资相信基金（REITs）商场建设，稳步拓宽基础资产范围。聚焦农业强国、制造强国、绿色转型等重心，完善期货色种布局，栽培产业客户参与度。着力栽培行业机构专科就业能力，增强就业新质坐蓐力和住户钞票照看的概述能力，推动建设一流投行和投资机构。

注重固本强基，培育更多体现高质料发展要求的上市公司。加纵欲度防假打假，落实好老本商场财务作秀概述惩防责任的办法，进一步栽培财务作秀等印迹发现能力，进一步完善公司治理，强化上市公司里面限度、中介机构“看门东说念主”作用说明等商场敛迹。全面落实上市公司市值照看指引，加大上市公司分成、回购激励敛迹，倡导刊出式回购，请示盈利和现款流解析的企业加多分成频次、提高分成水平，着力栽培投资者报告。进一步说明好老本商场并购重组主渠说念作用，完善“并购六条”配套机制。栽培上市公司访问湮灭面，推动改善计算照看绩效。健全进退有序、以弱胜强的商场生态，巩固深化常态化退市机制，运动多元退出渠说念，加强退市后监管，加速完善退市流程中灵验保护投资者正当权力的轨制机制。

凸起刀刃向内，纵深推动证监会系统全面从严治党。进一步加强党对老本商场的全面指导，强化中央梭巡整改落地生效，灵验践行监管的政事性、东说念主民性，进一步栽培监管的专科能力。保持对老本商场反恶臭战斗时事的明白果断，宝石一体推动“三不腐”，全力搭救配合中央纪委国度监委驻中国证监会纪检监察组深化证券刊行审核界限恶臭问题专项治理，加大对新式恶臭、隐性恶臭的穿透式治理力度，巩固深化政商“旋转门”问题专项治理终端，连续发力铲除恶臭繁殖的泥土和要求。切实推动党纪学习教悔常态化长效化，把从严照看监督和激励担算作为更好伙同起来，激勉办事创业精气神，努力打造“政事过硬、能力过硬、魄力过硬”的监管铁军，为老本商场高质料发展提供有劲复古。