2025年二季度，主动权力基金交出了一份矛盾的收成单：一边是二季度基金净值不时高涨，另一边是基民加速赎回。

不外，二季度，基民用脚投票之下，基金的悲喜并不重迭。一边是“回本杀”下，或者主动权力基金遭净赎回；另一边是一批基金成了“吸金王”。

本年得回资金怜爱，并终了限制明显增长的主动权力家具，大多具备作风昭着、定位清亮的特质，比如聚焦于特定行业，如机器东谈主、医药、军工等，又或者是投资于红利、科创、小微盘等主题作风家具。

加速赎回

二季度，主动权力基金被加速赎回。

21世纪经济报谈记者据Wind数据统计，2025年二季度，在主动权力基金（注：剔除新发基金影响，摄取“基金拓荒突出1年”，即基金在2024年二季度之前拓荒）中，平庸股票型基金被净赎回了4.75%，偏股混杂型、均衡混杂型、天确凿立型基金辩认被净赎回3.22%、6.31%、3.27%，相较于2025年一季度的0.80%、2.07%、2.20%、2.62%，二季度主动权力基金的赎回速率加速了。

不外，尽管比一季度加速赎回，但比起上述基金2024年四季度净赎回的6.20%、5.76%、10.63%、8.00%，二季度赎回速率慢了不少。

总体来看，二季度，主动权力基金的赎回速率较2025年一季度加速，但较2024年四季度的赎回速率则大幅放慢。

业内以为，基民举座还陷在“保本出”情谊中，“回本赎回”景观反而有所强化，主动权力基金还未步入“基金好功绩眩惑增量资金”的正向轮回中。

从限制来看，Wind数据清楚，二季度，稀疏据统计的4535只主动权力基金中（拓荒于2025年二季度之前，包括平庸股票型基金、偏股混杂型基金、均衡混杂型基金、天确凿立混杂型基金，下同），有1714只限制增长，占比约37.79%；2821只限制下落，占比62.21%。

从份额来看，二季度，4535只主动权力基金中，有868只被净申购，占比19.14%；有3568只被净赎回，占比78.68%。另有少部分额度不变。

主动权力基金中，四成基金限制增长，六成基金限制下落；两成基金被净申购，或者基金被净赎回。

谁最“吸金”？

二季度，一批功绩出色的主动基金得回净申购。

2025年二季度，限制增长最多的前10只主动权力基金辩认为：汇添富改变医药（+43.57亿元）、中原军工安全（+35.26亿元）、中欧红利优享（+24.31亿元）、永赢先进制造智选（+23.27亿元）、永赢医药改变智选（+23.21亿元）、中欧科创主题（+21.31亿元）、诺安多战略（+17.19亿元）、永赢睿信（+15.94亿元）、大成上风企业（+15.92亿元）、兴证大师欣越（+14.31亿元）。

单个基金份额看，份额增长最多的为汇添富改变医药，增多19.82亿份，其次为中原军工安全和永赢先进制造智选，份额辩认增多18.53亿份和15.21亿份。

紧随自后的是：永赢医药改变智选、兴证大师欣越、中欧红利优享、睿远港股通中枢价值、中欧科创主题、中欧信息科技、财通资管数字经济，二季度份额增长均突出9亿份。

信达证券以为，二季度特色家具受资金怜爱。一季度和二季度终了限制明显增长的主动权力家具渊博具备作风昭着、定位清亮的特质，多聚焦于特定行业（如机器东谈主、医药、军工等）或投资作风/主题（如红利、科创、小微盘等），在现时阛阓环境下更易得回资金怜爱。

谁被赎回？

二季度，近或者主动权力基金遇到净赎回。其中，明星基金成为重灾地。

从单个主动权力基金份额看，二季度份额缩水最多的是长信金利趋势，下落27.31亿份；其次为易方达医药生物，下落16.89亿份；再次为景顺长城价值旯旮，下落15.68亿份。

此外，工银改变能源、嘉实港股上风、中欧医疗健康、宝盈品性甄选、嘉实红利精选、汇添富医疗奇迹等基金二季度净赎回份额均突出10亿份。

此次被净赎回较多的主动权力基金，大部分为明星基金。

值得一提的是，不少基金二季度的功绩优秀，比如赎回前10名中，有3只医药基金，它们的功绩排行前哨：张韡措置的汇添富医疗奇迹，二季度收益21.65%；杨桢霄和许征措置的易方达医药生物，二季度收益为15.18%；葛兰和赵磊措置的中欧医疗健康，二季度收益为5.80%。

此外，二季度净赎回份额前十名中，刘杰和陈清晨措置的嘉实红利精选、张金涛措置的嘉实港股上风、张仲维措置的景顺长城科技改变，它们二季度收益均突出7%，发达出色。

二季度，一批绩优基金被大量净赎回，这意味着它们被“保本杀”。

而从限制来看，二季度主动权力基金限制下落前十是：易方达蓝筹精选（张坤）-39.65亿元、景顺长城价值旯旮（刘苏）-26.17亿元、易方达虚耗行业（萧楠）-20.89亿元、景顺长城新兴成长（刘彦春）-20.78亿元、招商上风企业（翟相栋，陆文凯）-20.14亿元、中金新锐（丁杨）-19.34亿元、景顺长城战略精选（张靖）-17.98亿元、工银改变能源（杨鑫鑫）-17.91亿元、宝盈品性甄选（杨想亮）-17.10亿元、富国天惠（朱少醒）-17.06亿元。

值得一提的是，这些限制下落较大的主动权力基金，大部分是由明星基金司理措置体育游戏app平台，比如张坤、刘彦春、朱少醒、萧楠、翟相栋等，而如今跟着多半赎回，他们的明星光环似乎淹没了。